Расчет эффективности лизинга
В таблицах ниже приводится расчет эффективности лизинга на примере оборудования стоимостью 12 млн. рублей. Расчеты показывают, что эффективность лизинга по сравнению с покупкой оборудования за счет собственных средств составляет более 3 млн. рублей, по сравнению с приобретением оборудования в кредит – более 1 млн. рублей. Расчет эффективности лизинга позволяет наглядно оценить преимущества финансовой аренды.
Исходные данные:
- Стоимость оборудования с НДС: 12.000.000 руб.
- Ставка кредитования: 14%
- Ставка налога на прибыль: 24%
- Срок полезного использования оборудования: 8 лет
- Срок лизингового договора (равен сроку предоставления кредита): 3 года
- Авансовый платеж: 10%
Приобретение оборудования за счет собственных средств
Показатели |
Платежи |
единовременно |
1-й год |
2-й год |
3-й год |
1 |
Налог на прибыль (24% балансовой прибыли) |
-3.789.473,68 |
|
|
|
2 |
Приобретение оборудования (за счет чистой прибыли) |
-12.000.000,00 |
|
|
|
3 |
Возмещение НДС |
|
1.830.508,47 |
|
|
4 |
Выплаты налога на имущество |
|
-186.052,26 |
-186.440,67 |
-158.474,57 |
5 |
Налоговая экономия на амортизации |
|
254.237,30 |
305.084,76 |
305.084,76 |
6 |
Чистый денежный поток (1+2+3+4+5) |
-15.789.473,68 |
1.898.693,51 |
118.644,09 |
146.610,19 |
7 |
Суммарный чистый денежный поток, направленный на приобретение оборудования (сумма стр.6) |
минус 13.625.525,89 |
Приобретение оборудования за счет заемных средств
Показатели |
Платежи |
единовременно |
1-й год |
2-й год |
3-й год |
1 |
Кредит |
10.800.000,00 |
|
|
|
2 |
Приобретение оборудования |
-12.000.000,00 |
|
|
|
3 |
Возмещение НДС |
|
1.830.508,47 |
|
|
4 |
Выплата налога на имущество |
|
-205.648,95 |
-186.828,18 |
-158.449,21 |
5 |
Налоговая экономия на амортизации |
|
283.789,63 |
309.588,69 |
309.588,69 |
6 |
Выплата % по кредиту |
|
-1.301.364,74 |
-800.479,88 |
-278.449,02 |
7 |
Налоговая экономия на % по кредиту |
|
312.327,54 |
192.115,17 |
66.827,76 |
8 |
Погашение кредита |
|
-3.397.680,00 |
-3.706.560,00 |
-3.695.760,00 |
9 |
Комиссия банку |
|
-30.000,00 |
|
|
10 |
Чистый денежный поток (1+2+3+4+5+6+7+8+9) |
-1.200.000,00 |
-2.508.068,05 |
-4.192.164,20 |
-3.756.241,77 |
11 |
Суммарный чистый денежный поток, направленный на приобретение оборудования (сумма стр.9) |
минус 11.656.474,02 |
Приобретение оборудования по схеме лизинга
Показатели |
Платежи |
единовременно |
1-й год |
2-й год |
3-й год |
1 |
Аванс по договору лизинга |
-1.200.000,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
2 |
Платежи по договору лизинга с НДС |
|
-6.219.156,31 |
-5.582.767,92 |
-3.309.324,09 |
3 |
Налоговая экономия на лизинговых платежах |
|
1.217.505,73 |
1.135.478,22 |
943.918,84 |
4 |
Возмещение НДС |
|
913.129,30 |
851.608,67 |
723.418,56 |
7 |
Чистый денежный поток (1+2+3+4) |
-1.200.000,00 |
-4.088.521,28 |
-3.595.681,03 |
-1.641.986,69 |
6 |
Суммарный чистый денежный поток, направленный на приобретение оборудования (сумма стр.5) |
минус 10.526.189,00 |
Эффективность различных способов приобретения оборудования
Чистый эффект лизинга по сравнению с приобретением оборудования за счет собственных средств:
-10.526.189,00 - (-13.625.525,89) = 3.099.336,89 руб.
Чистый эффект лизинга по сравнению с приобретением оборудования с использованием банковского кредитования:
-10.526.189,00 - (-11.656.474,02) = 1.130.285,02 руб.
На основе проведенных расчетов очевидно, что приобретение оборудования с использованием лизингового финансирования наиболее оптимально.
|
Новости
05/02/08
17/08/07
|